Основно съдържание
Финанси и капиталови пазари
Курс: Финанси и капиталови пазари > Раздел 9
Урок 1: Пут и кол опции- Американски кол опции
- Основи на късата продажба
- Американски пут опции
- Кол опции като ливъридж
- Пут опция, къса опция и ливъридж
- Диаграма за изплащане на кол опцията
- Диаграма за изплащане на пут опцията
- Пут опция като застраховка
- Паритет на пут-кол
- Дълъг страдъл
- Графика на прихода от опция за продажба за издателя
- Графика на прихода от опция за покупка за издателя
- Основи на арбитража
- Възможност за арбитраж чрез паритет на пут-кол I
- Възможност за арбитраж чрез паритет на пут-кол II
- Разяснение относно паритета на пут-кол
- Цени на реални опции
- Изтичане и цени на опции
© 2023 Khan AcademyУсловия за ползванеДекларация за поверителностПолитика за Бисквитки
Американски пут опции
Американски опции за право на продажба. Създадено от Сал Кан.
Искаш ли да се присъединиш към разговора?
Все още няма публикации.
Видео транскрипция
Нека приемем, че не харесваш
компания АБВГ, чиито акции в момента
са на цена от 50 долара едната. Нямаш куража за къса продажба, защото има вероятност
да изгубиш много пари. И все пак имаш и друга опция. Буквално – все още "имаш опция". Можеш да купиш пут опция. Само да припомня – говорим за
американски тип опции. И точно както при
американската кол опция, американската пут опция
ти дава правото да упражниш тази опция по всяко време
преди изтичането ѝ. При европейския тип кол или пут опция
можеш да упражниш това право само в деня на падежа. Кол опцията ти дава право
да купиш акцията на определена цена. При пут опцията е обратно. При нея имаш правото да продадеш
акцията на определена цена. Ето тук имаме една пут опция. Може би е продадена на борсата
за 5 долара за опция. Тя ти дава право да продадеш акция от
компанията АБВГ на цена от 40 долара в рамките
на следващия месец. Ако купиш тази опция,
тя всъщност е един вид залог, че цените на акциите
на компанията ще тръгнат надолу. Нека сега си представим
сценарий, в който акциите на компанията
наистина поевтиняват. Един месец по-късно продължават
да поевтиняват. Значи е по-добре
да се възползваш днес, защото иначе опцията изтича. Използваш опцията ето тук. Това ти позволява да продадеш
акцията на цена 40 долара. Ако не я притежаваш, също е ок, защото сега можеш
да я купиш на пазара. Било ти е ясно, че ще поевтинее. Купуваш акция за 20 долара
и упражняваш опцията си, като продаваш акцията за 40 долара. Купуваш я за 20 и веднага
я продаваш за 40 долара. Така ще имаш 20 долара разлика. Ако извадиш стойността
на опцията, която плати, вече имаш 15 долара печалба. Само да мина вдясно, за да има
повече пространство. Разбира се, това се отнася
за пут опцията. Това е пут опцията. Ако все пак залогът ти е грешен
и цената на акцията се покачи, няма да е като при късите продажби, където можеш да изгубиш
безкрайно много. В тази ситуация нека приемем,
че цената непрекъснато се покачва. Във всеки момент след 40 долара
разбираш, че няма смисъл
да упражняваш опцията и затова я оставяш да изтече. В този случай губиш само парите,
с които реално закупи опцията. Губиш само 5 долара. Дори цената да стигне
милиарди долари, нямаш задължение да я откупиш обратно,
както при къса продажба. Просто можеш да оставиш
опцията да изтече.