If you're seeing this message, it means we're having trouble loading external resources on our website.

Ако си зад уеб филтър, моля, увери се, че домейните *. kastatic.org и *. kasandbox.org са разрешени.

Основно съдържание

Китай поддържа фиксиран курс, но разнообразява активите си

Китай поддържа фиксиран курс, но разнообразява активите си. Създадено от Сал Кан.

Искаш ли да се присъединиш към разговора?

Все още няма публикации.
Разбираш ли английски? Натисни тук, за да видиш още дискусии в английския сайт на Кан Академия.

Видео транскрипция

Знаем, че САЩ има сравнително голям търговски дефицит спрямо Китай през 2009 г. Вносът ни е с 260 милиарда долара повече от износа за Китай. От последните няколко видеа знаем, че въпреки този търговски дисбаланс китайците поддържат ниската стойност на валутата си, като печатат юани и използват тези пари, за да купуват долари. През 2006, 2007 и 2008 г. виждаме съществен ръст на американските активи. По-интересното е, че през 2009 г. не наблюдаваме огромен ръст. При всички случаи е доста голям, но не достатъчно, за да повлияе на търговския дисбаланс. Как тогава Китай поддържа стойността на валутата си? И не става дума само за китайското правителство. Това са само американските активи, притежавани от китайски лица. Но можем да погледнем всички големи чуждестранни собственици на държавни ценни книжа. Тези данни са от интернет страницата на хазната. Те показват колко държавни ценни книжа притежават различните централни банки. Виждаш, че Китай разполага с най-много. Към ноември 2009 г. те имат активи на стойност от 929 милиарда долара. Това е Китайската народна банка. Има държавни ценни книжа на САЩ на стойност от 929 милиарда долара. Интересното тук е, че в периода от ноември 2009 г. до ноември 2010 г. броят на притежаваните от тях активи всъщност е намалял. Не с много. Все още са за около 900 милиарда долара. Но са паднали. Как стана това, като се има предвид търговският дефицит, изкуственото поддържане на валутата им и желанието им да печатат пари и да купуват чужди активи? Как се понижи броя на държавните ценни книжа? Как всъщност успяха да намалят броя на активи от САЩ, които притежават? Относно държавните ценни книжа – не е задължително да купуват такива. Могат да купуват други американски активи, но тук виждаме, че не са купили много от тях. Отговорът на този въпрос е твърде сложен, за да мога да го обясня в едно видео, но едно възможно обяснение е (макар да не е изчерпателно), че притежаваните от други страни държавни ценни книжа на САЩ драстично са се увеличили през 2010 г. По-точно, виждаш Великобритания. Стойността на притежаваните от тях активи е нараснала от 155 на 500 милиарда долара през 2010 г. Това е относително. Между Великобритания и САЩ няма значителен търговски дисбаланс в която и да е посока. Всъщност виждаме, че курсът на валутата им не се е променил значително през 2010 г. Останал е сравнително постоянен. Това изглежда по-фрапиращо, отколкото е всъщност. Отговорът е (макар да може да е много по-сложен), че китайците са решили да разнообразят активите си, вместо да купуват само държавни ценни книжа и активи на САЩ. Може да разнообразяват активите си с британски лири или евра. Да кажем, че започнат да изкупуват британски активи. Британците не искат валутата им да поскъпне твърде много, защото ще има негативни последствия за търговията им. Стоките им ще станат прекалено скъпи. Така че Британската централна банка ще отиде и ще купи американски активи, за да не се повиши стойността на валутата им спрямо долара. Изглежда, че се случва точно това. И може би донякъде китайското правителство е позволило бавно покачване на стойността на валутата им, но този ръст не е толкова драстичен, колкото изглежда на тази графика. От 6,8 юана за долар в началото на 2010 г. до около 6,6. Не се доближаваме до нулата тук. Просто пада от 6,8 на 6,6. Но през последните няколко години те позволяват бавното поскъпване на валутата си. Това, което всъщност се случва е, че заменят долара с други активи. Но когато купуват други валути, тези страни на свой ред ще купуват доларови активи, за да поддържат валутите си в приемливи граници.