Въведение в облигации

В това видео искам да ти дам основна идея какво е облигация и защо една компания би искала да издава облигации. Най-общо казано, облигацията дава възможност на някого да участва в отдаването на заем на компания – значи ти си частичен кредитор на някаква компания. Да видим конкретен пример – да си представим някаква компания, която има 10 милиона долара в активи – значи това са активите ѝ – има 10 милиона долара в активи. За да опростим примера ще кажем, че компанията няма никакви задължения – всички тези 10 милиона долара са притежавани от собствениците, или това е собствен капитал – значи това са 10 милиона долара капитал. И ако имаме един милион акции – ще го запиша – ако имаме един милион акции, и ако вярваме на тази стойност от 10 милиона, това означава, че всяка акция ще струва 10 долара. Да кажем, че фирмата се справя добре и иска да се разшири. Тя иска да увеличи активите си с 5 милиона долара, за да може да отиде и да купи фабрика за 5 милиона долара. Значи иска – ще го нарисувам тук. Иска още 5 милиона долара активи за да построят тази фабрика, това е фабрика за 5 милиона долара. Въпросът е, как да я финансират? Един от начините е те просто да издадат повече акции. Ако могат да вземат 10 долара за акция, те могат да издадат още 500 000 акции, 500 000 акции за 10 долара на акция, и това ще им донесе 5 милиона долара. Това е първата възможност. Те издават 500 000 акции за 10 долара на акция. Те сега имат 1,5 милиона акции, но тези нови собственици или акционери са им дали общо 5 милиона долара. Така капиталът ще нарасне с 5 милиона долара. Сега ние имаме 1,5 милиона акции. Сега тук има 1,5 милиона акции, не един милион, и тези нови пари от новите акционери ще отидат в страната на активите, и ще използваме парите, за да купим фабриката. Това, което описах, е издаването на aкциии, или финансиране чрез акции чрез капитал. Финансиране чрез капитал, т.е. чрез емитиране на акции. Други начин за финансиране е като се заемат парите – ще начертая отново баланса на компанията. Ще оставя това тук, за да можем да ги сравним. Отново имаме 10 милиона долара активи. Това са нашите 10 милиона в активи. Имаме 10 милиона долара капитал в началото, и вместо да издаваме акции, за да наберем 5 милиона, ние ще вземем парите назаем – по същество ще емитираме дълг, значи ние емитираме – може да отидем до банката и да кажем: "Може ли да вземем назаем 5 милиона долара?" Така ще имаме 5 милиона задължения, това ще бъде дълг. 5 милиона долара дълг. Банката ще ни даде 5 милиона долара, с които ще купим фабриката. И в двата случая, които описахме, страната на активите в нашия баланс изглежда еднакво или активите са идентични. Имаме 10 милиона в активи, и сега имаме и фабрика, но в първата ситуация аз успях да събера тези пари чрез увеличаване на броя на акционерите, увеличаване на броя на хората, с които трябва да разделя печалбата на компанията. Във втория случай аз успях да събера парите чрез заем. Хората, от които заемам парите, хората, от които заемам парите, това са пари от заем, заети пари. Те не взимат процент от печалбата на компанията. Те взимат лихва върху сумата, която са ни дали назаем, преди акционерите да получат част от печалбата. Всъщност тази лихва се счита за разход – значи кредиторите взимат лихва. И дори ако тази компания се справя супер добре, и става супер печеливша, кредиторите взимат само определената първоначално лихва. Подобно, ако компанията се справя зле и акционерите губят, докато компанията не банкрутира, кредиторите отново ще получат лихвата си, така че те имат по-голяма сигурност. Но те не биха получили толкова голяма награда, колкото биха получили акционерите. Но кредиторите не поемат същия риск като акционерите. Сега, това е обикновен кредит, който може да се вземе от всяка банка, ако те са съгласни. Ако те кажат: "Имаш добра, сигурна компания. Ние сме съгласни да ти дадем 5 милиона." Но нека приемам, че нито една банка не иска да поеме самостоятелно този риск, и си казваш: "Хей, вместо да взема назаем 5 милиона от един субект, защо не взема заем от 5000 субекта?" Вместо това мога – вместо да взимам заем от един субект, мога да издам тези сертификати, тези облигации. Това е темата на видеото. Аз издавам тези сертификати. Те имат номинална стойност 1000 долара. Номинална стойност или понякога може да чуеш термина номинал. Аз определям лихвата, която ще плащам, нека да кажем, че ще има 10% годишен купон – така се нарича, въпреки че е лихва – с други думи аз ще плащам 100 долара годишно. Нарича се купон, защото когато се издават облигациите, тези купони са прикрепени към самата облигация, и собственикът на сертификата може да скъса един от тези купони, и да отиде при човека, който взима назаем, или субекта, който взима назаем, и да получи лихвеното си плащане. Ето защо се наричат "купони". Макар вече да не се използват купони. И има определен падеж, датата, на която ти плащат не само лихва, а плащат и цялата главница, цялата номинална стойност. Да кажем, че падежът е две години, В тази ситуация, за да събера 5 милиона долара, ще трябва да издам 5000 облигации, понеже 5000 пъти по 1000 е 5 милиона. Значи умножаваме по 5000. Ако искаш да дадеш назаем 1000 долара на тази компания, за да могат да се разширят, и ако мислиш, че 10% е добра лихва и че това е сигурна компания, ти ще закупиш една от тези облигации. Ти я купуваш за 1000 долара примерно, и когато купиш облигацията за 1000 долара, ти по същество даваш назаем на компанията тези 1000 долара, и ако направиш това 5000 пъти, или ако се направи 5000 пъти от различни хора, тази компания ще може да събере нейните 5 милиона долара. Само да изясня как се случват тези плащания. Купоните обикновено са се изплащат на половин година. Ще начертая времева линия. Обикновено така е прието в САЩ и в Западна Европа. Ако това е днес. Това е днес. Това е след 6 месеца. Това е след 12 месеца или 1 година. Това е след 18 месеца и това е след 24 месеца. Ще стигна само до 24 месеца, защото казах, че тази облигация има падеж след 24 месеца. Какво се случва, ако притежаваш тази облигация, този сертификат – какво получаваш? Получаваш 10% годишна лихва или 100 долара годишно. Но всъщност те плащат купоните на половин година и така 100 на година, но взимаш половината на всеки 6 месеца, така че ще вземеш 50 долара след 6 месеца. Ще вземеш още 50 долара след 12 месеца, или след още 6 месеца. Ще вземеш още 50 долара тук. Ще вземеш едни последни 50 долара тук, и после ще ти платят и първоначалната сума на заема. Те допълнително ще ти платят 1000 долара. Така последният купон е за 50 долара плюс тези 1000, и така ти по същество ще получиш тези 10% годишна лихва. Когато настъпи падежът на облигациите компанията вероятно ще трябва да издаде някакъв вид нова облигация, понеже изведнъж трябва да платят на всички хора тази огромна сума, а вероятно още не са успели да я спечелят от новата фабрика. Можем да поговорим за това в следващ клип.