Придобиване чрез акции

Искам в това видео да разберем как една компания може да купи друга компания или да се слее с друга компания, като използва акциите си. Например компания А придобива компания Б за 60 милиона долара със собствените си акции. Но сега ще видим, че няма да бъде точно за 60 милиона долара. Ще зависи от това на каква цена търгува акциите си компания А. Сега те ги търгуват за 30 долара на акция. За да се осъществи тази транзакция с акциите на компания А, тя ще трабва да си каже: "Трябва да повиша еквивалента на 60 милиона долара в акции или трябва да създам еквивалента на 60 милиона долара в акции. Ако всяка една от акциите ми на пазара е на стойност 30 долара за акция, ще постигна това като създам или като емитирам 2 милиона акции." Така компания А ще създаде още 2 милиона акции. Ако компания А иска да плати в брой, те могат да продадат тези акции на пазара, да направят вторично предлагане и да наберат 60 милиона долара в брой, с които да купят компания Б, но ние разглеждаме покупка срещу акции. Те няма да използват пари в брой. Те ще им дадат – ако акционерите на компания Б са съгласни – те ще дадат акциите на компания А директно на акционерите на компания Б в замяна на контрол върху тези акции. Така те ще вземат тези 2 милиона акции, които в момента имат пазарна стойност 60 милиона долара, ще ги дадат на акционерите на компания Б в замяна на всички съществуващи в момента акции на компания Б. Ето как става – компания А ще даде 2 милиона собствени акции от компания А на акционерите на компания Б, а в замяна компания Б ще даде всички свои акции на компания А. Значи техните акции в компания Б, трябваше да кажа. Акционерите на компания Б ще дадат всичките си 1 милион акции на компания Б в замяна на тези 2 милиона акции от компания А. Така всеки един от акционерите на компания Б ще получи по 2 акции от компания А за всяка 1 акция от компания Б, която притежава. Така те ще получат по 2 акции от компания А за всяка акция от компания Б, която притежават, и това е икономически логично, защото ако сега на пазара една акция се търгува за 50 долара, пазарната капитализация е 50 милиона долара. Предлагайки 60 милиона долара в акции, те предлагат по-висока цена. Това ще накара всички акционери да си кажат: "Това е много добра сделка. Получавам 20% повече от пазарната цена." Получаваш 2 акции в замяна на една акция, т.е. за 50 долара получаваш 2 акции, които се търгуват за 30 долара на акция. Това е доста добра сделка за теб. Заменям нещо на стойност 50 долара за две неща на стойност 30 долара или на практика разменям нещо за 50 долара за нещо за 60 долара. Аз бих го направил, и ако те го направят, това означава, че тези 1 милион акции ще станат част от активите на компания А в нейния балансов отчет. Можем да сложим тук компания Б, защото всички акции са тук, макар да не са пълно притежание. Компания А направи това, като емитира тези акции. Друг вариант е да продадат тези акции на пазара за 60 милиона долара и да дадат тези 60 милиона долара на акционерите на компания Б и това щеше да има абсолютно същия ефект.